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　　能繁母豬存欄持續(xù)下滑,下半年生豬價(jià)格或穩(wěn)步上漲。

　　區(qū)別于市場(chǎng)的觀點(diǎn),我們認(rèn)為此輪生豬價(jià)格回落主要是由于:1、能繁母豬存欄下滑邊際減弱,14個(gè)月前能繁母豬波動(dòng)直觀影響當(dāng)前豬價(jià)走勢(shì);2、春節(jié)后需求減弱、豬價(jià)季節(jié)性回調(diào)。

　　2015年至今環(huán)保清欄導(dǎo)致的能繁母豬存欄持續(xù)下降從供給端改變此輪“豬周期”,三年一輪回的現(xiàn)象被打破。歷史數(shù)據(jù)顯示,下半年氣候轉(zhuǎn)涼、節(jié)日增多,豬肉消費(fèi)增加,全年生豬價(jià)格往往呈現(xiàn)V形。