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　　事件5月以來，豬肉價格持續在14元/公斤關口以下徘徊。但是，進入8月份之后，國內豬價快速上漲，上周末全國瘦肉型豬的出欄均價一度漲至14.41元/公斤，逼近14.5元/公斤。全國絕大部分地區豬價均有所上漲，部分地區兩日累計漲幅達0.5-0.9元/公斤。豬肉價格的上漲，使得豬肉板塊表現活躍，豬肉養殖板塊和豬飼料板塊集體迎來大漲。

　　點評下游需求回升，季節性支撐豬價上漲。進入三季度以來，隨著天氣轉涼，學校、工廠等備貨需求的增加，居民消費意愿增強，農產品價格普遍呈現季節性上漲的趨勢，雞蛋、白羽雞、豬肉價格相繼迎來上漲。農產品價格旺季效應使得豬肉需求逐步恢復正常，價格方面有所突破。豬肉價格的上漲預期和股價呈現聯動效應，豬肉養殖板塊多只個股迎來漲停。

　　短期仍有望震蕩上行，上漲空間有限。旺季效應有望維持到八月底，因此豬肉價格仍然有一定的上浮空間。從近期走勢來看，豬價在經歷上周的快速上漲之后，由于屠宰企業收購壓力開始緩解，試探性壓價，養殖戶的惜售情緒也有所減弱，因此近期豬肉價格預計會有所調整。我們認為，短期內豬價上行趨勢不變，但是季節性的需求增加帶來的價格上漲空間相對有限。

　　個股行情有望分化，利好低估值行業龍頭。目前，環保禁養限養的政策還在繼續實施，中小規模豬場及散養戶陸續被淘汰，生豬養殖行業門檻仍在不斷提升。隨著生豬養殖業信息更加對稱、數據預警及行業交流逐步深入，未來豬周期的價格波幅會逐漸縮小、持續時間縮短，板塊集體漲跌的局面有望減少，個股行情將會出現分化，相關標的有溫氏股份、牧原股份。