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　　生豬價格、豬肉價格、生豬養殖盈利繼續創年內新高。核心指標豬糧比繼續上行達7.53,肉豬價差上升至9.19。生豬價格達16.8元/公斤,環比上升5.26%,同比上升80.65%;豬肉價格25.99元/公斤,環比上升3.55%,同比上升68.8%;仔豬價格35.51元/公斤,環比上升9.26%,同比上升123.75%。生豬養殖頭均盈利突破500元,達546元,環比增長16.4%,去年同期為-187元。屠宰環節頭均毛利149元,環比下降16.46%。

　　需要說明的是,去年同期生豬價格和生豬養殖盈利都處于歷史最低點,最新的生豬和豬肉價格都逼近2008年最高點。

　　牛肉、雞肉價格呈現穩步上升的態勢。上周,白條雞價格17.31元/公斤,鮮牛肉價格33.11元/公斤。

　　成本推動豬價上漲,豬糧比和玉米價格較大背離使我們看好后續走勢。

　　我們一直認為:生豬價格從去年6月開始進入新的上升的周期,價格高點將于2012年中期出現。飼料等成本上漲是此輪豬價上漲的重要因素。

　　目前,玉米價格達218.29元/噸,環比增長2.38%,同比增長13.55%。

　　成本上漲使得生豬養殖利潤并沒有隨生豬價格同步上行,目前生豬價格雖然逼近2008年高點,但養殖利潤不到當時的70%。另外,從豬糧比和玉米價格的走勢來看,兩者仍有較大背離,后續玉米價格仍將保持平穩上行,在此支撐下,生豬價格仍有高位運行和上漲的空間。

　　建議投資者繼續積極關注雛鷹農牧、圣農發展和新希望。鑒于生豬價格全年景氣以及雞肉和豬肉的比價效應,我們認為畜牧養殖行業景氣將繼續上升,而畜牧養殖景氣下的補欄積極性將帶動上游飼料行業景氣提升。