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　　中國的消費價格指數(shù)(CPI)漲幅很可能因為生豬短缺而走向新高，這意味著通脹壓力的緩解可能還要等上好幾個月。

　　官方6月份通脹數(shù)據(jù)要到7月15日才會發(fā)布，但早期跡象表明數(shù)據(jù)將顯示CPI同比增幅突破6%，遠遠高于政府4%的既定目標，也高于早前很多投行經(jīng)濟學(xué)家的預(yù)測。年初時他們預(yù)計CPI增幅將見頂于5%左右。

　　直接原因仍是食品價格。作為中國最受歡迎肉類的豬肉，6月底價格較去年同期上漲67%。美國銀行(Bank of America)中國經(jīng)濟學(xué)家陸挺說，單豬肉一項就將為6月份CPI增幅貢獻1.6個百分點。

　　這是不是通脹指數(shù)第一次因為豬肉價格而升至令人擔(dān)憂的水平。2008年2月，也是豬肉的短缺導(dǎo)致物價飆升，成為通脹率升至8.7%的主要因素。

　　為解決2008年豬肉危機，政府提供了補貼，鼓勵農(nóng)民增加豬肉生產(chǎn)。這跟當前豬肉短缺的成因存在很大關(guān)系。2008年補貼后產(chǎn)量大增，結(jié)果使生豬價格在2009年夏季大幅下跌。這又導(dǎo)致農(nóng)民屠宰母豬、減少飼養(yǎng)量。

　　豬肉價格目前處在前所未有的高水平，應(yīng)當會使農(nóng)民有更大的動力去增加產(chǎn)量。但對于農(nóng)民來說，出欄價格上漲只是等式的一邊，作為豬肉生產(chǎn)主要成本的玉米價格也一樣重要。

　　主要是因為動物飼料需求增長，中國的玉米價格達到從未有的高水平，這就壓縮了豬農(nóng)的利潤。肉價至少要達到玉米價格的六倍，才能夠讓農(nóng)民不賠不賺。這個比例僅略高于去年很大一段時間的水平，只是在上個月才明顯升高。

　　如果國際玉米價格下降，那么成本壓力應(yīng)當會在一個方面得到緩和。但是，即便豬肉價格上漲、玉米價格下跌增加農(nóng)民養(yǎng)豬的動力，今天孕育的小豬也要到2012年第一季度才會抵達市場。這意味著中國的高通脹可能會比投資者預(yù)期的更加持久。