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　　由于近日披露的業績快報首現虧損，湘股大康牧業（002505）在本周出現股價連續下跌，讓投資者叫苦不迭。而放眼滬深A股，記者看到“豬肉股”在2012年無一例外出現業績下滑，究其主要原因，是2012年豬肉價格持續低迷，生豬養殖業進入了一輪調整周期。

　　生豬養殖遭遇行業寒冬

　　記者注意到，伴隨著生豬養殖行業的寒冬，A股相關公司紛紛遭遇業績“滑鐵盧”，除了湘股大康牧業、新五豐（600975）之外，雛鷹農牧（002477）、羅牛山（000735）等也陸續預計業績同比下降。其中，雛鷹農牧昨日披露的業績快報顯示，去年凈利潤同比減少28.21%；羅牛山則預計2012年凈利潤同比下降55%至70%，公司稱“主要原因是2012年度國內生豬市場行情下滑和房地產開發項目收益減少”。

　　相比之下，大康牧業去年營業收入同比大幅增長40.02%，而凈利潤卻虧損1734.91萬元，同比減少130.45%。對于業績首次出現虧損的原因，公司解釋稱“去年四季度，公司加大了旗下養殖、屠宰場排污設施的維修和保養，并且對新收購及控股的子公司進行了財務并表，導致虧損進一步擴大。此外，去年第四季度湘西地區持續凍雨和冰災，致使生豬養殖周期延長并造成部分損失”。

　　綜觀上述4只豬肉股的業績預報和快報，可以看到由于飼料的原材料漲價，加上2012年生豬價格大幅下跌，生豬養殖類上市公司的業績普遍下滑已成定局。

　　今年或走出周期性虧損

　　“目前隨著豬價迅速下跌，自繁自養頭均盈利已經進入虧損區間，而生豬養殖周期的底部虧損區域的時間跨度一般在3至6個月。”國泰君安行業分析師孫建平表示，2013年豬價已經從底部回升，如果后市沒有重大政策及疫情的發生，本輪周期性虧損底部或將被確認。換言之，生豬養殖行業有望在今年走出周期性虧損，而春節以來，國內生豬價格已有所回升。

　　“雖然去年業績出現了一定的下滑，但我相信，在未來兩年，通過有效整合收購的資產，公司業績肯定會超出所有人的預期。”對于公司未來的業績前景，大康牧業董事長陳黎明表示樂觀。據了解，大康牧業上市后投入數億元資金，先后收購、兼并了包括懷化新康牧業、常德匯一、懷化九鼎等20余家生豬養殖及屠宰企業，完成了“飼料生產—育種—仔豬—商品豬—屠宰—冷鮮肉銷售”的生豬養殖全產業鏈整合。方正證券研究員陳光堯認為，通過收購和兼并，可以幫助上市公司快速打通生豬全產業鏈，在減少市場競爭對手的同時，提高自身市場占有率，并通過合理產業布局，使公司形成較強的抗風險能力，隨著被收購企業產能的逐步釋放，公司的業績必將發生重大改變。