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　　三十年河東，三十年河西。2007~2011年，國內生豬養殖行業進入高景氣周期，然而風水輪流轉，2013年后生豬養殖業陷入長期低迷。

　　如今，伴隨著存欄量下降、國家積極收儲等多重因素的刺激，生豬價格逐步走高。面對回暖的行情，很多行業分析師預測豬價有望反轉，生豬養殖行業拐點將至。

　　今年4月行業見底

　　2007年，在藍耳病疫情的肆虐下，豬價被推升至20元/公斤以上，也使得部分生豬養殖者實現了一夜暴富。但經歷了前幾年的高增長之后，2013年春節以來，全國生豬出欄價格持續下滑，當年4月豬糧比曾連續4周跌破6∶1盈虧平衡點。為此，國家有關部門緊急啟動預案，多個省份展開凍豬肉收儲工作。

　　《每日經濟新聞》記者了解到，“豬糧比”是衡量生豬養殖行業盈虧的標準，即生豬價格和作為生豬主要飼料的玉米價格的比值。一般這一比值為6：1時，生豬養殖基本處于盈虧平衡狀態;跌破這個點位，就意味著養殖戶將出現虧損。

　　財報顯示，2013年滬深兩市生豬養殖企業業績全線下滑，其中，行業龍頭雛鷹農牧凈利潤7562萬元，同比大幅下滑75%;新五豐凈利潤僅1363萬元，同比下滑35%;此外，大康牧業、羅牛山等養殖企業經營業績也不盡如人意。

　　按照慣例，春節前都是生豬市場傳統旺季，但2014年卻是例外，受生豬產能偏高、市場供求關系寬松等因素影響，全國生豬價格2014年初再一次出現較快回落，豬價長期跌破盈虧平衡線。

　　據博亞和訊統計顯示，4月中旬國內商品肥豬創下年內最低值，均價為10.72元/公斤，月環比下跌7.6%。按照測算，4月生豬養殖平均單頭虧損320元~360元，已經連續3個月處于深度虧損。其中，全國豬糧比已經達到了3.22：1，豬糧比價4.4：1，同比分別跌13%、14%，自繁自養出欄頭均虧損352元。

　　面對嚴酷的行情，A股生豬養殖類上市公司幾乎全軍覆沒，雛鷹農牧創新虧損紀錄，今年上半年巨虧1.48億元;作為今年1月才登陸資本市場的新軍，牧原股份上市后業績迅速變臉，上半年凈利潤虧損超8000萬元;其余生豬養殖企業也大多數都處于虧損狀態。

　　豬價創年內新高

　　在熬過了4月的低谷后，今年“五一”期間，全國豬價陡然迎來暴漲，生豬均價上揚至12元/公斤以上。搜豬網數據顯示，6月豬價維持在13元/公斤一線，在生豬養殖成本附近徘徊;而進入7月后，豬價進一步上漲，如今已重回14元/公斤時代，并創下了年內新高。

　　有分析人士指出，目前豬價的上漲來自多重因素刺激。首先，為防止生豬價格過度下跌，今年3~5月，國家發改委已連續兩次啟動中央儲備凍豬肉收儲。雖然收儲對豬價的提振并不明顯，但能起到穩定生產和價格托底的作用，能夠帶給市場信心。

　　而進入7月后，多地出現高溫天氣以及長江流域暴雨，直接影響豬的生長及運輸，屠宰場、肉聯廠等終端為了保證市場供應小幅提升生豬收購價格，對豬價的上升起到推波助瀾作用。

　　卓創資訊分析師姬光欣對《每日經濟新聞》記者表示，生豬階段性出欄低造成市場供應緊張，正是此輪生豬價格明顯上漲的主要原因。

　　華龍證券數據顯示，6月底生豬存欄量4.29億頭，同比下降4.8%，減幅較上月擴大0.9個百分點，已連續17個月同比下降;能繁母豬存欄量4593萬頭，同比下降8.2%，4593萬頭的存欄量較2010年6月最低點僅多13萬頭。

　　券商：行業拐點將至

　　隨著豬價的逐步走高，有關行業拐點到來的言論甚囂塵上。

　　各大券商分析師多持樂觀心態。中信證券研報直接指出，2014年豬價反轉，底部拐點漸行漸近，豬價將于2014年二季度出現拐點，下半年進入盈利周期，預計至明年春節前豬價有望觸及20元/公斤。預計下半年豬價震蕩上漲至16元/公斤，7、8月震蕩上行為主，9月以后進入盈利區間，11~12月達到峰值。從數據上看，目前能繁母豬存欄量已處于農業部 “4800萬頭”的預警線以下，這預示著未來6個月生豬供給量相對需求將呈 “吃緊”狀態。

　　齊魯證券表示，能繁母豬存欄量下降將使2015年供給壓力減小，2015年供需格局改善和景氣回升基本可期。就此次豬價反彈的節奏而言，預計會經歷“豬價反彈——補欄積極——存欄和盈利雙升”三個階段。

　　華鑫證券研報認為，本輪生豬價格的底部已然確定，目前所形成的生豬價格底部將是未來一個較長時期的底部，也即今年的底部將是新一輪生豬周期的開始，自此生豬價格將進入一個中樞上行的趨勢，生豬養殖企業盈利能力有望持續好轉。