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　　基于對生豬周期中長期上漲的判斷，同時(shí)結(jié)合蛋雞存欄處于絕對低點(diǎn)的現(xiàn)實(shí)，我們維持對雞蛋價(jià)格的中長期看多預(yù)期。依照季節(jié)性規(guī)律，雞蛋價(jià)格將在未來一個月呈前低后高走勢，價(jià)格回落之際為*買入點(diǎn)，建議投資者逢低買入。

　　芝華數(shù)據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示，2014年9月國內(nèi)在產(chǎn)蛋雞存欄量和育雛雞補(bǔ)欄量均環(huán)比止跌回升，同時(shí)從養(yǎng)殖周期來推斷，3月份、7月份增加的補(bǔ)欄需求將在四季度迎來產(chǎn)蛋高峰期。但是，同去年同期相比，當(dāng)前蛋雞存欄水平仍處于底部水平，短期回暖不改長期短缺格局。

　　2013年全年國內(nèi)祖代種雞引種量達(dá)到歷年最高的153萬套，上半年引種89萬套，下半年引種65萬套。而2014年上半年，國內(nèi)祖代種雞引種量僅為54萬套，同比下降39.3%，若下半年樂觀預(yù)計(jì)較去年同期持平，則全年引種量預(yù)估或?qū)⑦_(dá)至120萬套，仍同比下降20%以上。甚至有機(jī)構(gòu)預(yù)測2014年祖代種雞引種量將同比下降30%以上至105萬套，且2015、2016年引種量水平也不能大幅改觀。因此，存欄水平的長期不足將持續(xù)支撐禽蛋市場上揚(yáng)。

　　最近一個月，國內(nèi)禽蛋市場表現(xiàn)整體回暖。其中白條雞和淘汰雞價(jià)格持續(xù)走高，雞蛋價(jià)格在10月下旬開始止跌回升，同時(shí)飼料成本持續(xù)降低，蛋雞養(yǎng)殖利潤整體增加。

　　此前，我們曾認(rèn)為雞蛋價(jià)格止跌回升的時(shí)間將在11月中下旬開始，而10月下旬開始雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格止跌企穩(wěn)，時(shí)間點(diǎn)似乎較我們前期預(yù)估稍早。但是，當(dāng)前生豬市場價(jià)格仍處于回調(diào)過程，結(jié)合生豬市場企穩(wěn)回升的周期，我們認(rèn)為10月下旬開始的雞蛋上漲之路仍將面臨波折，待生豬市場亦企穩(wěn)回升之后，雞蛋市場的中長期上漲趨勢方能順利展開。

　　因此，我們維持對雞蛋價(jià)格開啟長周期上漲的時(shí)間點(diǎn)預(yù)測，11月中旬市場利空因素集中釋放完畢后，蛋價(jià)長期多單介入時(shí)機(jī)將逐漸成熟。

　　10月初至今大連雞蛋期貨市場價(jià)格上漲，01、05近月合約價(jià)格漲幅較高，9月合約價(jià)格漲幅偏低。國內(nèi)雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格也于國慶后開始走高，其中山東省漲幅*，甘肅省是*出現(xiàn)下跌的省份。整體來看，產(chǎn)區(qū)價(jià)格漲幅大于銷區(qū)價(jià)格漲幅。

　　綜上，我們預(yù)計(jì)雞蛋價(jià)格將在未來一個月內(nèi)有階段性回落可能，利空因素將集中釋放，屆時(shí)多單可擇機(jī)入場。