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　　3月25日，一根大陰線沖破雞蛋主力1505合約的震蕩平臺，進一步打開向下空間；同樣重挫的1509合約，昨日的暴跌則將其2月以來的反彈趨勢中斷。截至收盤，JD1505下跌4.98％至3931元/500千克，JD1509大幅下跌3.06％至4537元/500千克。

　　分析人士認為，需求萎縮，以及期現價差過大期價回歸現貨價格是雞蛋期價大跌的主要誘因。展望后市，考慮到疲弱的現貨需求，雞蛋期貨價格后市或仍繼續向現貨回歸。

　　蛋價期現價差回歸

　　“雞蛋期貨價格大跌主要有幾個因素。第一，部分地區現貨價已經跌至3元一線，期現價差過大，且往年的節日刺激不再，清明節前需求疲軟，給五月預期蒙上陰影；第二，進入4月雞蛋1505合約會限倉；第三，基本面疲軟，現貨空頭趨勢早已顯現。”一德期貨分析師易樂表示。

　　春節后至3月中旬，期貨價格維持區間震蕩，而雞蛋現貨報價快速下跌。截至3月24日，河北辛集及湖北浠水雞蛋現貨報價已跌至3.11元/斤。按照1505合約3月24日收盤價4120元/500千克計算，5月合約期現價差已經達到1010元/500千克。這導致周三1505合約期價急跌。

　　“目前，1505合約持倉量再度超過1509合約，雞蛋期貨與其他農產品期貨品種相比，移倉換月進程偏慢，過程曲折。考慮到1505合約進入到交割月前一個月，合約持倉將受到交易所限倉制度影響，在其持倉迅速擴大后，將面臨4月1日和4月15日兩個限倉的時間節點，短線資金面臨集中離場風險，5月與9月合約的價差也將繼續擴大。” 光大期貨分析師王娜表示。

　　需求萎縮明顯

　　春節過后，現貨蛋價大幅下跌，主產區均價自年前的4.33元/斤下跌至目前3.38元/斤，跌幅超22％。根據芝華數據對貿易形勢監測情況看，目前雞蛋收貨易、走貨慢，貿易商庫存正常，貿易商看跌預期加大。

　　“此次蛋價下跌主要原因是受春節期間雞蛋交易清淡影響，春節過后雞蛋集中到貨大幅增加，而雞蛋走貨慢、需求萎縮明顯。”芝華數據分析師楊曉蕾、閻文杰表示。

　　通過芝華對廣東信息站監測可了解到，3月第1周廣州槎頭市場與東莞信立市場總到車數為527臺，與節前相比翻了一倍多，3月第2、3周受需求疲軟影響，到貨車數依然維持在370臺以上的高位。從廣州需求方面調研來看，受經濟大環境偏弱影響，廣東地區目前正常開工企業同比去年出現一定程度減少；同時，珠三角地區企業“員工荒”現象較去年嚴重，廣東地區全年雞蛋消費總量在一定程度上將受到抑制。

　　芝華數據顯示，東莞樟木頭市場整體蛋品銷售總量節后同比去年同期減少1/4左右；廣州江村二級批發市場蛋品銷量節后同比去年同期減少1/4左右；農貿市場和商超走貨量同比去年出現不同程度減少。

　　展望后市，方正中期期貨分析師王曉囡預計，5月期價仍有下行的空間。在目前沒有利多因素的情況下，在操作上，她建議順勢空單交易，注意交割前期資金風險；而9月期價高位震蕩承壓回落，短期或在試探前低附近支撐。